鸡蛋期货增仓窄幅波动，现货价钱不变部门地域小幅上涨。当前蛋鸡养殖起头小幅吃亏，将来需要关心正在养殖吃亏的布景下去产能的幅度。不外因为2021~2024年期间持续4年蛋鸡养殖盈利，现金流较为丰裕，估计正在微亏形态下去产能历程偏迟缓。产能方面，按照鸡苗数据推算，按照18个月裁减的粗略估算下，估计产能正在9月底以前面对持续上升。五一事后，需求回归平平，跟着夏日炎热气候到临，后期要逐渐进入到南方梅旱季节，价钱会季候性偏弱，同时叠加后期仍是产能期，蛋价持久仍以空头思对待。
隔夜美糖震动。巴面，4月下半月气候前提晦气于收割，甘蔗压榨量同比大幅下降。不外，估计25/26榨季产糖量继续维持高位，关心后续出产环境。国内方面，一季度食糖和糖浆进口量大幅削减，国产糖的市场份额有所添加，发卖速度较快，库存压力较轻。气候方面，近期广西降雨有所添加，甘蔗缺水的情况获得缓解，估计干旱不会对甘蔗发展发生太大影响。分析来看，美糖趋向仍然向下，国内利多不脚，估计糖价维持震动。
事务驱动层面，MSC昨日率先颁布发表6月欧线美元，较当前FAK价抬升逾65%；马士基昨日将地线美元/FEU，两公司调价动做显著强化了市场对6月各公司运价普涨的预期，叠加近期关于外贸企业集中呈现爆单抢工的旧事，估计今日06、08等旺季合约将延续强势。但目前5月底订舱尚未爆仓迹象，后续即便船公司将部门原打算调拨欧线的运力从头设置装备摆设回美线月上旬欧线万TEU以上高位，相较目前货量程度仍显宽松，宣涨落地成色仍待。正在昨日06合约收盘价折现货已升水800美元/FEU的前提下，需逃高风险。下旬行情的焦点变量正在于美线货量反弹力度，以及船公司能否会抽调欧线运力，给欧线供需布局带来本色性改善。
恒力安拆因故泊车，盛虹炼化降负，乙二醇供应收缩的驱动下昨日价钱大涨，回到近1年的震动区间内，夜盘震动。聚酯开工及供应下降都有可能呈现变数，成为潜正在的利空要素，月差承压回落。
尿素盘面小幅下跌，现货价钱涨势放缓，最新传出的隆重保守的出口体例使得市场做多情感有所衰退。前期受出口授闻影响，下逛接货积极性较着提拔，周期内出产企业大幅去库。近期工农业需求对行情的影响无限，复合肥成品走货欠安，行业开工率持续下降；农业备肥需求仍存正在必然缺口，但全体采购较为分离。后续仍有新减产能待投放，供应充脚延续，稳价政策下行情估计维持区间运转为从。
沙河昨日普降，下逛补库情感好转，目前库存集中正在上逛和中逛，压力偏高。上逛成本让利，目前煤炭产线另有盈利，产能窄幅运转为从。加工订单环比改善但同比仍然偏弱，下逛回款差。目前库存压力偏高，驱动仍然偏弱，但低估值下，加上全体宏不雅情感回暖，隆重做空，期价估计跟从成本波动。
生猪盘面低位反弹，现货不变部门地域小幅偏弱。4月能繁母猪产能环比添加，因为自上岁首年月以来能繁母猪存栏总体处于持续上升态势，估计将来理论生猪出栏量随时间推后逐渐添加。4月重生仔猪数量环比大增，重生仔猪数量持续增加也暗示将来生猪出栏压力不竭加大。本年以来生猪出栏体沉持续上升，当前处正在过去5年同期仅次于2021年的次高程度。跟着肥标价差的持续收窄，以及夏日对大猪需求降低，肥猪出栏压力增大。跟着将来生猪出栏量及出栏分量的，关心现货价钱的回落空间。
国债期货震动下行。中国央行发布，前四个月人平易近币贷款添加10。06万亿元。数据全体中性，商业冲击的表现不较着。短期看，国债市场超跌修复或曾经完成大半，将来多头或连结区间震动，持续寻找区间上沿。短期多品种对冲方面，关心曲线峻峭化策略的持有。
OPEC+减产布景下高硫燃料油面对供应端利空，且FU裂解估值已至高位亦炼厂原料需求，根基面边际转弱下FU裂解面对高位回落压力；低硫燃料油估值相对偏低叠加船加油需求送来季候性提拔，LU偏强持续。新加坡汽油裂解坚挺取柴油裂解近期的较着走强均对LU裂解形成提振。中期来看，尼日利亚Dangote炼油厂打消其20。4万桶/日汽油出产安拆的6月打算，海外渣油加氢产能取国内配额丰裕，LU裂解强势持续性估计无限。
碳酸锂反弹，市场交投平平。市场总体库存降500吨至13。2万吨，下逛库存降3000吨至4。2万吨，冶炼厂库存增3800吨正在5。5万吨，两头环节积极去库。库存布局来看，下逛补库志愿差，上逛呈现被动补库，反映市场心态差别。澳矿最新报价700美元，过去的一个月跌幅超15%，根基表现了价钱沉心的下移。中逛产量快速答复，节后首周产量环比增28%，供需改善仍需期待。碳酸锂期价呈现抵当，震动对待为宜。
受中美商业关系缓和影响，美大豆进口加征关税减至20%，美豆盘面持续上涨。5月起头国际大豆到港增加，局部供应偏紧环境已缓解，供应趋于宽松。国内豆粕现货报价继续偏弱，下逛采购积极性欠安，成交表示一般。本周油厂压榨量估计升正在190万吨摆布。昨日我国暗示，中方对美芬太尼的关税反制仍然无效，后续中美商业上的不确定性要素照旧较多，短期看空不做空，投资者留意风险，关心持久做多机遇。
中美芬太尼关税再现下调曙光，本钱市场表示活跃，制制业板块估值修复，部门空头减仓回避，沪锌反弹。盘面较着上涨，下逛接货志愿低，叠加进口锌锭连续到港，现货升水走弱，企业刚需采购为从，全体成交一般。现实消费好转不脚，炼厂原料库存仍高达27天，后市TC存进一步反弹空间，沪锌倾向2。28-2。3万元/吨区间空配。
油价小幅回落，夜盘PX和PTA价钱震动。聚酯涤丝企业库存压力缓解，但现金流却正在走弱成为财产链上主要的潜正在利空，相关聚酯减产的动静起头传播，关心后市现实落实环境。别的订单若是能有较着改善，将有益于原料价钱连结偏强走势，不然可能呈现现实表示不及预期的回落行情。
铁矿隔夜盘面偏强震动。供应端，铁矿全球发运一般波动，临时难有较着增量，国内口岸库存周初止降转增，考虑到目前压港量也处于低位，全体库存压力并不大。需求端，终端需求高位回落，正在钢厂盈利率偏高的环境下，铁水临时仍能维持高位。全体来看，高铁水对于现实需求仍有支持，预期层面虽无限产动静的扰动，但亦有外部商业构和利好的支持，我们估计短期走势偏强震动，中期则需要留意铁水见顶回落的压力。
近期氧化铝检修压产产能不竭上升，产量阶段性降低。氧化铝现货继续小幅上调，成交代近3000元，后续利润程度决定复产节拍，反弹高度将遭到过剩前景和成本下降，临时不雅望期待沽空机遇。
中东出口有所添加，国际市场采购转而隆重，进口成本无望回落。目前国内到岸成本高位下PDH毛利仍处低位，上周开工率下降至60%以下，关心关税下调后的复产可能。5月上半月进口集中到岸和淡季压力鞭策国内价钱下调，原油反弹对盘面情感提振力度无限，供应压力下盘面低位震动。
沪镍反弹，市场交活跃。美国cpi不及预期，降息预期抬升，鞭策有色金属情感回暖。库存来看，镍铁库存增4200吨至2。84万吨，纯镍库存持平允在4。4万吨，不锈钢库存降万吨至97。5万吨。镍铁报价950元，延续了此前的下跌态势。手艺上看，沪镍处于反弹尾声，期待空头。
纯碱昨日大幅减仓上行。成本下移，上逛让利，利润小幅添加，本周远兴和金山减量运转，供应下行，关心本周库存高压可否获得必然缓解。沉碱刚需有回落压力，光伏存正在累库趋向，后续焚烧速度或放缓。短期检修影响下，供给压力有所缓解，估计期价或跟从成本端波动。持久，供给压力款式下，关心反弹后的高空机遇。
昨日A股增量攀升，期指各从力合约全线收涨，基差方面仍全线贴水标的指数。金融数据出炉，4月末社融存量同比增加8。7%，M2余额同比增加8%，较上月增速加速。隔夜外盘欧美股市收盘涨跌纷歧，标普500指数、纳指三连涨，美债收益率集体上涨，美元指数小幅反弹。中美别离发布落实中美经贸高层漫谈针对关税问题的最新共识。短期来看，中美结合声明发布鞭策市场风偏修复，气概轮动加快，中期仍需关心暂停期后中美经贸关系的协商进展。风偏回暖叠加关税部门暂停对经济根基面数据将来可能带来利好下，关心市场气概向价值、周期可能的轮动。
价钱有所反弹。铁水产量高位持稳。出口需求一般维持环比下行态势，不外边际影响较小。金属镁产量根基持平，次要高位持稳，需求全体尚可。硅铁供应稍有反弹，市场成交程度一般，表内库存持续累增，短期内价钱或有反弹驱动，不雅望为从，持续关心关税动向。
隔夜沪锡遇阻正在MA60日均线。特朗普撤销拜登时代AI扩散，美国将向阿联酋、沙特合规出口高机能芯片，以正在本地扶植数据核心。国内锡市偏供求两淡，前期空单关心MA60日均线临时持有。
宏不雅情感鞭策，PVC表示偏强。关税政策缓和，PVC成品出口有必然修复，现货价钱上涨。检修无限，供应维持高位。三季度存正在投产预期，供应压力不减。国内需求平平，将来成品出口无望回暖。短期，宏不雅情感回暖，期价或震动偏强运转。烧碱震动偏强运转。山东地域氧化铝液碱采购价钱上调后，下逛接货积极性一般。氯碱企业ECU盈利回升。上周开工小幅下滑，本周西北、华南、西南有安拆减产，估计开工继续小降。下逛氧化铝、粘胶短纤利润较差，开工下滑。下逛补货积极性有必然降温，估计短期或震动运转为从。中期，供给压力犹存，下逛需求欠安，期价仍将高位承压。
东北玉米现货照旧强势，山东深加工企业门前残剩供应量增加，昨日为723车，较五一前后增量较着，价钱有所松动。目前市场畅通粮源照旧沉淀于商业环节，持粮待涨情感照旧。口岸库存去库迟缓，总体上照旧正在高位。玉米小麦价差进一步收窄，华北小麦即将起头收成，后期小麦的替代劣势起头。当前部门商业商挺价志愿强烈，正在国内粮权转换完成后，投资者隆重逃多，行情震动为从。
期价震动。近期市场需求下降，冷库出货速度放缓。从盘面来看，市场的买卖沉心转向新季度的估产。虽然本年西部产区花量较脚，可是受高暖和花期大风的影响，坐果率偏低，可能导致苹果产量低于预期。不外，目前产量还存正在不确定性，关心后期产量预期的变化，操做上临时不雅望。
宏不雅利多继续，市场心态较着改善。根基面上，聚乙烯终端行业处于需求淡季，不外宏不雅利好提振，终端出口型企业的订单或有改善预期。聚丙烯供应端检修稠密存正在底部支持，关税暂缓行动鞭策大商品价钱上扬，正在宏不雅层面提振效应下，市场心态渐趋乐不雅。商业商试探性上调报盘价钱，然下逛采购方仍持隆重立场。
多晶硅期货小幅收跌，现货SMM的N型复投料均价39500元/吨，下调1000元/吨。估计5月多晶硅环比产量下降0。2万吨，取下逛硅片需求维持紧均衡形态，但下逛硅片库存及多晶硅本身库存汗青分位程度较高，供需缺口较难为现实去库存趋向。短期跟着PS2506合约临近交割，仓单博弈逻辑仍存，短线或有反弹，但鉴于根基面表示平平，空间较为无限。
宏不雅情感修复持续鞭策甲醇盘面上涨。内地安拆产能操纵率回升后维持高位，多套烯烃安拆泊车检修，甲醇出产企业持续累库。周期内进口到港量阶段性削减，江浙地域MTO安拆开工率小幅提拔，口岸大幅去库。国产供应恢复已兑现，进口预期逐渐回归，保守下逛需求受利润欠安拖累开工下调，供增需减，需宏不雅利好带动上涨的情感衰退后回归根基面买卖的风险。
宏不雅利多持续发力，根基面上，苯乙烯供应受恒力石化600346）安拆检修带动，产量有再度下降预期。终端订单受关税缓和影响，有回升预期。供需矛盾短期获得必然程度缓解。苯乙烯期现两市交投情感继续升温。
沥青从力合约价钱沉回3500元/吨以上，近月合约表示偏强，4月下旬以来6-9价差一走强。沥青利润正在浩繁产物中表示凸起，中石油炼厂减产沥青，浙江、山东多家地炼接踵转产或复产沥青，全体来看国内沥青供应添加。北方市场需求逐步，炼厂及商业商出货好转，南方市场受降雨气候影响需求遭到。炼厂及商业商库存小幅累增但全体库存压力不大。油价接连反弹进一步提振沥青市场挺价心态，BU稳中走强。
价钱有所反弹。焦炭即将正在本周四提降，日产持续小幅添加。焦炭全体库存去化不畅仍维持高位，商业无采购积极性。全体来看，碳元素供应端仍较丰裕，下逛铁水产量高位持稳，钢坯出口订单较好，关心后续钢材出口演化环境。关税虽然有所下调，但仍有不确定性，不雅望为从。
商业乐不雅情感升温，沪铅飘红。周三SMM1#铅均价持平16750元/吨，对近月盘面贴水130元/吨。原生铅炼厂有益可图，维持较高开工，再生铅减产面积较大，精废价差维持25元/吨低位，部门地域精废报价持平，废电瓶供应仍偏紧，成本端对铅价支持较强。下逛按需采购为从，现货成交区域性好转，终端消费仍处淡季。沪铅暂看1。65-1。75万元/吨区间震动。
期价震动。原木发运进入淡季，后续到港量将继续削减，供应压力有所下降。库存方面，全国原木库存继续去库，不外辐射松库存环比却有所添加，次要缘由是下逛需求进入淡季，短期供应相对过剩。分析来看，根基面仍然偏弱，估计期价维持震动，操做上临时不雅望。
隔夜沪铝窄幅波动。五一后市场延续快速去库，库存总量处于近年同期最低程度。铝关税仍然高企，需求面对季候性转淡和商业摩擦的，不外岁首年月以来铝市需求超预期，现货反馈较好，关心前期缺口20300元可否无效冲破。
今天美棉继续下跌， 美国棉花种植率为28%，较此前一周推进7个百分点。郑棉震动偏强次要遭到中美关税构和利好的带动。国产棉现货交投一般，支流基差维持不变；下逛纯棉纱库存不竭累积，市场订单不脚，下逛刚需采购为从。国内进入保守淡季，下逛需求总体偏弱，新订单仍偏少。国内4月份纺服出口表示尚可， 4月我国出口纺织品服拆241。86亿美元，同比添加1。1%，环比添加3。35%。国内3-4月份棉花库存去化优良，若是后续中美构和继续向好，季末库存偏紧的预期有所添加。操做上临时不雅望或轻仓测验考试期权的牛市价差策略。
隔夜国际油价回落，布伦特07合约跌1。13%。继上周美国API原油库存超预期添加428。7万桶后，昨晚发布的EIA原油库存也超预期添加345。4万桶。此外，伊朗最高暗示预备正在特定前提下取美国签订核和谈，以换取对经济制裁的解除，伊核和谈告竣的乐不雅情感升温、伊朗石油供应风险弱化。此前我们谈到，考虑到OPEC+已进入快速减产周期，美伊核构和、俄乌和谈亦均有乐不雅信号，地缘缓和大布景下供应制裁风险弱化，关税降级带动的油价反弹空间不外度乐不雅，油价阶段性修复完成后再度承压。
夜盘短纤价钱震动，加工差有所修复。后市国内终端订单有好转预期，供应若是收缩可能会有加工差修复行情。瓶片处于需求旺季，新安拆投产，产量持续提拔，加工差偏低，关心减产的可能。
夜盘钢价窄幅震动。节前下逛补库透支，淡季临近需求走弱，螺纹表需大幅下滑，产量有所回落，库存有所累积。热卷需求同步回落，产量趋稳，库存有所累积。铁水产量处于高位，供应压力较着增大，终端衔接能力不脚激发负反馈担心。从下业看，4月CPI、PPI仍然低迷，制制业景气宇有所下滑，投资、新开工继续大幅下滑。中美关税下调及股市走强支持盘面短期反弹，需求预期偏悲不雅仍上方空间，关心终端需求及国表里相关政策变化。
美豆油表示强势而且冲破了阶段性新高，次要遭到美国生物柴油相关草案政策的提振。从相关的草案看，对美豆油需求量和补助额度均利多，因为目前还不是最终的政策，估计还需要期待最终法案的发布细节，不外目前市场正在买卖这些政策预期。美国生柴政策会使得CBOT大豆和CBOT豆油价钱表示强于其他区域，利于提振国际上豆油价钱，会使得国际市场豆棕价差走强，豆油强于棕榈油，让棕榈油有需求的性价比，来消化美国削减非本土动物油补助的影响。而棕榈油方面是需要期待印尼本土的生柴消费发力或者印尼本土的供应端呈现大的问题，才能正在国际市场上再度强势。不外因为CBOT大豆和CBOT豆油强势的话，马盘的棕榈油虽然会弱于CBOT豆油，可是也会遭到大豆和豆油的提振，不至于单边逆势，只需要连结需求的性价比劣势，来逐渐的消化本身的压力。短期美国生柴政策预期利多，会给动物油带来阶段性的提振，总体估计豆棕油会维持区间震动走势。
隔夜贵金属延续回调。近期商业和地缘构和降低市场对于美国经济阑珊的押注，情感切换令金价回吐前期风险溢价。国际金价处于调整过程中，关心3200美元/盎司处支持无效性。今晚关心美国PPI、零售发卖和周度初请赋闲金人数。
隔夜铜价震动收阴，昨日沪铜加权接近填补清明跳跌缺口。昨日上海铜贴水25元、广东贴水15元，高现货价钱起头升水。2507合约空单暂持。
豆一盘面从力处于震动态势中。农业农村部本周摆设推进粮油大面积单产提拔工做。国产大豆本周竞价采购5000吨，成交率100%，竞价采购底价4150元/吨，现实成交均价4150元/吨。进口大豆方面加征关税进行了下调，进口大豆开机率环比回升，5-7月份的大豆到港量也复杂。本周仍有调理储蓄拍卖和购销双向买卖，短期继续关心政策端的。
价钱有所反弹。产量逐步攀升至年内较高程度。现货竞拍成交市场活跃度较低，成交价钱小幅松动，终端库存仍较高。炼焦煤总库存根基持平，产端库存压力维持高位，下逛焦化厂和钢厂维持刚需采购。盘面维持贴水，价钱遭到库存以及关税扰动影响，短期内不雅望为从。
国际原油期货价钱下跌，泰国原料市场价钱总体上涨。目前全球天然橡胶供应进入减产期，国表里产区开割面积加快扩大，上周国内丁二烯橡胶安拆开工率回落，上逛丁二烯安拆开工率略微回升。上周国内轮胎开工率继续回落，检修企业复工复产，轮胎产成品库存有所回落。本周隆众统计的青岛地域天然橡胶总库存继续回升至61。87万吨，上周卓创统计的中国顺丁橡胶社会库存大幅回升至1。34万吨，上逛中国丁二烯口岸库存较着回升至3。69万吨。分析来看，需求或将回暖，供应预期添加，现货库存回升，外部改善。策略上反弹，跨品种间套利持有。
价钱窄幅震动为从。全国锰矿口岸库存进入持续拾升态势，上周全国锰矿口岸库存累库30万吨以上。从估计到港数据来看，South32澳矿将会正在本月底到港五万吨摆布。铁水产量高位持稳，硅锰供应继续下行，全体库存程度大幅累增，对价钱持续形成。锰矿库存趋向性累增，短期内价钱或有反弹驱动，不雅望为从，持续关心关税动向。
工业硅期货低位反弹，现货硅价尚未完全企稳，新疆产区受成本压力持续减产。需求端表示疲弱，多晶硅行业排产环比打算下调0。2万吨，对工业硅刚需支持不脚，市场全体呈现供需双弱的款式，价钱估计维持低位震动。
今天纸浆继续上涨，山东银星现货报价6300元/吨，价钱持稳；乌针布针报价5300元/吨；阔叶浆明星报价4150元/吨，价钱持稳。截止2025年5月8日，中国纸浆支流口岸样本库存量为203。5万吨，较上期去库6。4万吨，环比下降3。0%，库存量正在本周期呈现去库的趋向。目前国内口岸库存同比偏高，纸浆流动性仍偏宽松。国内4月份纸浆进口环比有所回落，下逛对于纸浆采购偏隆重，原纸的终端消费大多表示偏弱。宏不雅上中美构和环境临时好于预期，近期上涨次要遭到宏不雅利多的带动，继续关心后续环境。操做上临时不雅望。
